人民日报：国债为何被抢购一空

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人民日报：国债为何被抢购一空
　　“早上6点多就起来排队了，前面还是排了不少人。”许女士最近在工商银行(4.19,0.02,0.48%)北京学院路网点排了两个多小时，打算购买新一期出售的国债，“上个月就没买到国债，这次再来碰碰运气，结果还是没买着。”

　　2012年第三期、第四期储蓄国债于5月10日开始发售，本期国债计划最大发行总额300亿元，其中三年期210亿元，票面年利率5.58%；五年期90亿元，票面年利率6.15%。利率分别高于当时的同期银行定期存款利率0.5个百分点以上。利率为历年最高，因此各大银行网点销售都异常火爆。
　　银行网点的工作人员介绍说，以往排队买国债的主要是老年人。因为开售的当天通常是工作日，上班族没时间来排队，而且市场上有很多别的理财产品，国债收益率又不高，年轻人很少来购买。今年以来，除了老年人，不少年轻客户也参与到购买国债的行列中来。
　　业内人士分析，这次国债被追捧的原因包括三个方面：第一，此前不少人认为央行可能会降息，那时再发行的凭证式国债，年利率肯定要随着基准利率的下调而下调；第二，存款准备金率可能还会下调，当市场资金面再度宽松以后，那时银行新推的理财产品预期收益率也会降低；第三，投资渠道匮乏，一年期存款基准利率偏低，与CPI相比，存款基本不赚钱。因此，市场有庞大的投资理财需求。
　　对于个人投资者，债券在收益上属于“比上不足，比下有余”的类型。与储蓄比，它的收益高于银行的定期存款。债券一般有两个获利途径：一是资本利得，到期支付利息。二是价差，如果债券票面价格上涨，债券投资者就能得到利息和票面价格之差的双重收益，还可以出手赚一笔；如果票面价格下跌，投资者只需继续持有，最少也能赚到兑付利息，收益能有保障。跟股票比，风险低、波动小、取息有保障、到期无亏损但收益往往低于股票投资。因此，债券既能赚到比存款更高的固定收益，又能规避股市的风险，很适合稳健型的投资者。
　　理财专家建议，在投资之前，应比较各种债券之间的区别、风险、收益率、流动性等等。凭证式国债的发售和兑付需通过各大银行的储蓄网点、邮政储蓄部门的网点办理。以纸质凭证记录，可持现金直接购买。不可以上市流通，但可以随时到原购买点兑取现金，提前兑取按持有期限长短、取相应档次利率计息，各档次利率均接近银行同期存款利率。此外，凭证式国债的提前兑取是一次性的，不能部分兑取，流动性相对较差。凭证式国债只能到期后一次还本付息，逾期不计利息。
　　电子式储蓄国债以电子方式记录，需到银行开立个人国债托管账户并指定对应的资金账户(银行卡或存折)。付息方式一般为每年支付一次，每年的付息日会将本期国债利息直接拨付到投资者国债账户所对应的资金账户上，并享受活期利息；国债到期后，本金和最后一年利息自动转入资金账户。
　　除了国债，愿意冒一部分风险的投资者还可以投资的品种包括部分企业债、铁路债券和可转换债。中信建投理财部的焦经理说，目前95%的债券在银行间市场交易，个人投资者无法参与。而在交易所交易的债券，流动性又比较差。因此，想要自己构建一个合理的债券组合相对困难，最好的办法是购买债券类基金。
　　去年在股市低迷的情况下，债券类基金取得了不错的成绩。2003年至2011年，一级债券类基金的年化收益率在6.4%(包括打新股收益率)，纯债基则在5.8%左右，都比同期的存款利率、CPI高出不少。现在通胀正处于下行通道，债券价格下跌的空间有限，普通投资者可以考虑多配置些资产在债券上