鸿海变成夏普最大股东，百年老店迟来的决断

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鸿海变成夏普最大股东，百年老店迟来的决断

　　夏普于3月27日宣布，该公司已经与台湾第一大EMS（电子产品代工商）鸿海集团就业务及资本合作达成了一致。近期将以鸿海集团为配股对象，实施约669亿日元的第三方配股增资。鸿海集团的出资比例约为10％，将高于日本生命（4.52％），成为夏普事实上的最大股东。

　　而且，夏普还将以660亿日元的价格，把经营位于大阪府堺市的液晶面板工厂的“夏普显示器产品（SDP）”46.48％的股份转让给鸿海精密工业董事长郭台铭个人。夏普如今在液晶电视业务上举步维艰，2011财年（截至2012年3月）估计会出现该公司有史以来最严重的2900亿日元的合并净损失。今年迎来成立100周年的夏普将迎来与外资开展资本合作这一最大的转机。

　　即将于4月就任夏普社长的常务执行董事奥田隆司在当天的新闻发布会上依然信心十足地表示：“在电子业务方面，垂直整合模式已经达到了极限，与其他企业开展合作极其重要。这次合作将是夏普的设计和开发实力与鸿海的生产实力和成本竞争力相结合的‘全球战略垂直整合模式’的典范。”

　　但是，作为凭借“AQUOS”打开全球市场的日本平板电视龙头企业，夏普引入10％的外资资本带来的冲击可谓巨大。如果说，向面临开工率低下危机的堺工厂出资尚在情理之中，但何以到了连夏普主体也必须接受出资的地步？

　　鸿海想获得日本企业的液晶面板生产基地此次并不是第一次。据关系人士透露，2011年春季，日立制作所在内部做出了退出液晶面板业务决定时，当时曾经与外资公司进行过转让谈判，那次谈判的对象正是鸿海。

依然死撑的夏普

　　鸿海是面向世界各地企业的第一大代工商，生产的范围从液晶电视到游戏机，非常广泛。为了在液晶面板生产的数量战上打赢韩国三星电子等企业，该公司一直希望拥有大规模的生产基地。但鸿海与日立的谈判未获成功，日立在去年8月决定与东芝和索尼联手，把业务拆分给以日本产业革新机构（INCJ）为中心成立的新公司“日本显示器公司”。

　　没过多久，鸿海的谈判对象便换成了夏普。在日立和东芝决定实际退出液晶面板业务之时，夏普的态度还极其强势。

　　夏普社长片山干雄在2011年10月接受《日经商务周刊》的采访时还表示：“希望增加60英寸以上大屏幕液晶电视的产量。争取在年底把堺工厂的开工率提高到7～8成。”

　　按照片山当时的推测，只要能回避价格下跌剧烈的60英寸以下产品的甩卖竞争，就能够确保盈利。在日本国内的液晶面板企业接连栽倒的情况下，其目的或许还在于确保幸存者利润。

　　受到这种强硬态度的影响，鸿海与夏普的谈判毫无进展。之后，夏普又遭遇了“12月冲击”——以夏普依赖的美国市场为中心，液晶电视销售低于预期，2012年1～3月AQUOS的销售比上年减少了3成。

　　之后，夏普于2012年2月发表2011财年（截至2012年3月）的业绩预测，宣布将出现2900亿日元的最终亏损；3月份，夏普宣布社长易帅，坏消息纷至沓来。业界开始盛传堺工厂的开工率不足5成，减损风险悄然逼近等传言。

“减损风险已经消失”

　　通过与鸿海集团开展资本合作，夏普将获得总额超过1300亿日元的资金。对于在2013年需偿还2000亿日元的可转换公司债券的夏普而言，资金的筹措是当务之急。对于堺工厂，下任社长奥田松了一口气，“鸿海将接收产能的一半，随着满负荷运转开始，减损的风险已经消失”。

　　但是，夏普如果能在去年较早时候决定与鸿海合作的话，或许合作就可以停留在只合作经营堺工厂的范围内，无需接收鸿海对夏普主体的出资。在3月27日的会见中，对于鸿海是否由此成为最大股东的提问，下任社长奥田辩解说：“如果把鸿海集团各公司所占股份全部加起来的确如此，但单看鸿海出资的每一家公司的话，则没有一家成为最大股东的”。从这种狡辩的回答中不难看出夏普对于接受出资曾经有过抵触。

　　鸿海董事长郭台铭在去年8月接受《日经电子》的采访时承认了双方进行过谈判，采访中他说道：“在2011年6月初，我曾与夏普代表董事会长町田胜彦在香港进行了1天半的讨论。”

　　按照3月27日发表的鸿海收购夏普股票的金额来折算的话，鸿海将以每股550日元的价格收购夏普的股票。这意味着在夏普26日收盘价474日元的基础上加价了16％。而去年6月上旬，在町田与郭台铭会谈之时，夏普的股价还在740日元左右。

　　电子业分析师指出：“我们原本推算堺工厂的资产价值为1600亿日元左右，但按照向鸿海转让的金额换算，只有1300亿日元。可见降价幅度很大。”这也可以看做是鸿海近一年的“熟柿战略”——专挑软的捏的成果。

　　片山社长今年1月在日本财界高层参加的新春祝贺会上曾说道：“今年正逢夏普成立100周年，是值得纪念的一年。我们希望挑战波浪，创造主流。”关系人士指出，“去年的夏普鸿海谈判之所以拖延，是因为鸿海对于全盘接收堺工厂庞大的供给能力还举棋不定”。

　　夏普的竞争对手松下预定对等离子面板工厂进行资产减值处理，计入7800亿日元的合并最终亏损，夏普依然拥有堺工厂这座“庞然大物”。在汹涌的波涛中，夏普能否把握方向，守卫住业务的主流？夏普正在迎来最大的考验。